Stocks Tutorial
概念
资产 (Asset)
资产, 包括有形资产和无形资产(公司商誉价值, 品牌价值等).
负债 (Liability)
净资产 (Net Asset)
一个公司的价值是由资产决定的, 资产 - 负债 = 净资产. 当我们购买一个公司的股票时, 既继承了它的资产, 也承担了它的债务, 实际上也就是购买了它的净资产.
股本数 (Number of Shares)
将净资产分成一定的份数, 由 IPO 时决定.
每股净资产
每股净资产 = 净资产 / 股本数
市值 (Market Capitalization)
*市值 = 每股价格 * 股本数*
市净率 (P/B, Price to Book Ratio)
市净率 = 市值 / 净资产 = 每股价格 / 每股净资产
该公司的市场价格是自身净资产的倍数就是市净率. 如果市值比净资产还低, 即称作破净. 假设公司没有财务造假, 说明其目标价应高于当前的低估值. 当然同时还要综合考虑同板块的其他公司市净率如何.
净利润 (Net Income)
淨收益 = 稅後淨利 - (優先股的股息 + 特殊收益)
市盈率 (P/E, Price-to-Earning Ratio)
每股利润 = 净利润 / 股本数
市盈率 = 市值 / 净利润 = 每股价格 / 每股利润
市盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来, 即回本的年数
本益增长比 (PEG, Price/Earnings to Growth Ratio)
PEG = P/E / 平均增长率
净资产收益率/股本回报率 (ROE, Return to Equity)
ROE = Net Income / Equity
是衡量相对于股东权益的投资回报之指标，反映公司利用资产净值产生纯利的能力.
然而, 公司的股权收益高不代表盈利能力强. 部分行业由于不需要太多资产投入, 所以通常都有较高ROE, 例如咨询公司. 有些行业需要投入大量基础建筑才能产生盈利, 例如炼油厂. 所以, 不能单以 ROE 判定公司的盈利能力. 一般而言, 资本密集行业的进入门槛较高, 竞争较少; 相反地, 高 ROE 但低资产的行业则较易进入, 而面对较大竞争. 因此ROE应该用在相同产业的不同公司之间的比较.
Example
| 茅台 | 招商银行 | |
|---|---|---|
| 净资产 | 1,174亿 | 5,436亿 |
| 股本 | 12.56亿 | 252.2亿 |
| 每股净资产 | 93.5 | 21.55 |
| 价格 | 900 | 35 |
| 市值 | 1.1万亿 | 8700亿 |
| 市净率 | 9.6 | 1.6 |
| 净利润 | 352亿 | 806亿 |
| 每股净利润 | 28 | 3.13 |
| 市盈率 | 32 | 11 |
| 净利润增长 | 20% | 9.3% |
| PEG | 1.6 | 1.2 |
茅台股票为什么这么贵? 如何用市净率, 市盈率衡量股票价值?
日K
阳线成交量大幅上涨, 震荡下跌行情
上升阶段
下降阶段
大阳线: 上涨趋势
- 最高价 = 收盘价
- 最低价 = 开盘价
- 上影线: 无
- 下影线: 无
大阴线: 下跌趋势
- 最高价 = 开盘价
- 最低价 = 收盘价
- 上影线: 无
- 下影线: 无
下影线 - 阳线
- 最高价 = 收盘价
- 最低价 = 开盘价
- 上影线: 无
- 下影线: 有
- 长: 卖
- 中: 买
- 短: 买
这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同，开盘后，卖气较足，价格下跌。但在低价位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但实体部分与下影线长短不同，买方与卖方力量对比不同。
实体部分比下影线长。价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大。
实体部分与下影线相等，买卖双方交战激烈，但大体上，买方占主导地位，对买方有利。
实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被攻占。
- 下影线 - 阴线
- 最高价 = 开盘价
- 最低价 = 收盘价
- 上影线: 无
- 下影线: 有
- 长: 买
- 中: 卖
- 短: 卖
这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况：
（1）实体部分比影线长表示卖压比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到买方抵抗，买方与卖方发生激战，影线部分较短，说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的优势。
（2）实体部分与影线同长表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖方仍占优势。
（3）实体部分比影线短卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，逐渐把价位上推，最后虽以黑棒收盘，但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
- 上影线 - 阳线
- 最高价 = 收盘价
- 最低价 = 开盘价
- 上影线: 有
- 长: 卖, 如在高价区, 则后市看跌
- 中: 买
- 短: 买
- 下影线: 无
这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。
红实体比影线长，表示买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨。
实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大。
实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种K线如出现在高价区，则后市看跌。
- 上影线 - 阴线
- 最高价 = 开盘价
- 最低价 = 收盘价
- 上影线: 有
- 长: 买
- 中: 卖
- 短: 卖
- 下影线: 无
这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘，买方与卖方进行交战。买方占上风，价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入”套牢”的困境。 具体情况仍有以下三种：
（1）黑实体比影线长，表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，
把价位压破开盘价后乘胜追击，再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大，局势对卖方有利。
（2）黑实体与影线相等，买方把价位上推；但卖方力量更强，占据主动地位。卖方具有优势。
（3）黑实体比影线短，卖方虽将价格下压，但优势较少，明日入市，买方力量可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。
- 上下影线 - 阳线
- 最高价 = 收盘价
- 最低价 = 开盘价
- 上影线: 有
- 长: 卖, 如在高价区, 则后市看跌
- 中: 买
- 短: 买
- 下影线: 有
- 长:
- 中:
- 短:
上下影线需要关注上影线和下影线的长度, 如果
这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况：
（1）上影线长于下影线之红实体：又分为：影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，但仍占优势。
（2）下影线长于上影线之红实体：亦可分为：红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。
上下影线 - 阴线
上下影线需要关注上影线和下影线的长度, 如果下影线比上影线短很多, 说明空方极弱.
这是一种上下都带影线的黑实体，在交易过程中，股价在开盘后，有时会力争上游，随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，在开盘价下交易，股价下跌。在低价位遇买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。
- 十字星
这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。 其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。
- T字型
又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “Ｔ”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。
11．”一”图形
此较形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。